Trade Ideas

Israel Massa13:02
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BRUNO BARBOSA DE ALENCAR 12:37

VALE A PENA ENTRAR EM TECNISA ?

Tecnisa:No 1° trimestre de 2019, de acordo com os números reportados, a empresa apresentou melhora no resultado operacional, a despeito da queda nas vendas em torno de 28%, motivado pela venda de um terreno em Guarulhos. Ademais, os distratos caíram 81,0%Receita operacional líquida cresceu 90,1% considerando os números do 1°tri de 2018 .Melhorou o índice de eficiência com a margem bruta ajustada atingindo 42,6% ante 25,0% no 1° tri/2018.Margem Ebitda, que estava negativa em -40,1% no 1° tri/18 e -45,1% no 4°tri/18, restou positiva, ao atingir 19% no 1° trimestre de 2019.A margem líquida está sendo penalizado por conta do endividamento, apesar de continuar negativa, reduziu de -90,7% no 1° tri/18 para -1,9% no 1° tri/19.A dívida é o grande problema da empresa, ela hoje necessita em torno de 6 anos de geração de caixa para pagar a dívida.E o maior problema é que parcela relevante vence no curto prazo. Em 2019 vencem 113,0 milhões e, em 2020, 230,0 milhões.A empresa, desde o 1°tr18 não faz lançamento de empreedimento, dentro da estratégia de monetizar os ativos, comercializando os estoques.Em maio, foi realizado o lançamento de um empreendimento, com comercialização de 50% das unidades.A Tecnisa atende, de forma relevante, a classe premium, sendo que 88% dos terrenos estão em São PauloOs recursos oriundos dessa oferta de ações, conforme reportado pela empresa, serão utilizados para pagar dívida, porque a geração de caixa não se mostra suficiente para fazer face ao endividamento e ao capital de giro para novos investimentos.Garantido os recursos para o pagamento dessa dívida de curto prazo, a empresa fica pronta para investimentos.Decerto que a continuidade dos juros em patamar baixo e o aumento da renda e emprego revelam-se drives importantes.O grande destaque foi que a empresa conseguiu melhorar o operacional com a venda do terreno em Guarulhos e queda dos distratos.Vale lembrar que foram aprovadas regras mais duras para se pedir o distrato. Assim, não se espera aumento.ATUALIDADES:A empresa passou por processo de "follow-on" nessa quarta onde captou 445 milhões que serão destinados ao pagamento da dívida (245 milhões )e tentará se recolocar no mercado após 3 anos sem lançamentos imobiliários relevantes. Os outros 200 milões serão usados para compras de terrenos.Ontem, as ações da Tecnisa fecharam com queda de 9,49%, cotadas a R$ 1,43. O preço por ação fechado na oferta foi de R$ 1,10, com deságio de 19,7% ante a cotação de fechamento de 5 de julho, quando a Tecnisa divulgou que faria distribuição primária de 300 milhões de ações, com possível lote adicional de até 105 milhões de ações.Ontem as ações sentiram fortemente o "follow on" queda de 9,45% cotadas a R$ 1,43. O preço por ação fechada na oferta foi de R$ 1,10 , diságil de 19,7% em relação a cotação do dia anterior. Após essa oferta a participação da controladora TECNISA passou de 48,1% para 25,5%. Aumento do free float de 52% para 75%. Análise de um banco feita para TECNISA apontava que a empresa precisaria de 200 milhões para ficar equilibrada financeiramente, valor justamente captado com a diluição. A empresa já utilizou em 2016 mecanismo de captação de ação para equacionar a situação financeira ( o que devemos analisar com receio essa nova captação ). A empresa tem capacidade de lançamentos de até 1 bilhão por ano, mas não quer dizer que esse VGV ( valor geral de vendas será atingido) será atingido em 2020.A incorporadora está negociando terrenos para desenvolver empreendimentos com unidades de 230 mil a 6milhões. No momento a empresa é mais compradora do que vendedora de terrenos porém mantém a intenção de comercializar áreas não estratégicas.Alguns projetos de VGV lançados em 2016 a TECNISA não era majoritária, porém a projeção atual é o retorno da condição de majoritário em projetos com VGV de até 150 milhões. Em empreendimentos maiores a participação pode girar em torno de 20% mas recebendo taxa de administração das obras e gestão da incorporação, e a distribuição do resultado é desproporcional.Estou comprado na empresa com cerca de 2 a 3% da minha carteira.Pelos dados apresentados acima e pela oportunidade que o follow-on gerou sobre o preço do ativo. Recomendo entrada até R$ 1,50 de teto. Com alvo de R$ 2,40 a 2,50 num período de 9 a 12 meses (upside de 60%). Lembrando que a ação não tem alta liquidez e o investimento é considerado de risco uma vez que embora a empresa tenha liquidado seu endividamento, é preciso melhorar o operacional e retomar ao mercado lançando seus projetos ( recomendação de não ultrapassar 5% da carteira )AT ( Publicação de @sanita "Sanita" no TC MASTER realizada antes do pregão de ontem )

TCSA3
Alta
AF
VALE A PENA ENTRAR EM TECNISA ?
80
S. Sanita12:24
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Andre Leme 12:17

FLRY3

A FLRY3 esta em tendencia de baixa, mas o mais interessante no ativo é a formação de um padrão de megafone, um padrão de alargamento muito difícil de operar, pois faz falsos rompimentos das resistências e suportes

FLRY3
Baixa
ED
FLRY3
10
Andre Leme 11:35

AALR3

Outro ativo apontado pelo Wilson Rodrigues, (e peço desculpas de antemão pelos palpites), que pode estar fazendo um pullback numa LTB rompida.

AALR3
AT
AALR3
20
Andre Leme 11:30

PRIO3

Outro ativo recomendado pelo Wilson Rodrigues e que forma uma simetria muito bonita… O OBV mostra força na tendencia...

PRIO3
Alta
ED
PRIO3
10
Andre Leme 11:26

TIMP3

Corroborando a indicação do Wilson Rodrigues e aproveitando para reforçar a ideia do uso do indicador OBV mencionado anteriormente, segue um exemplo de divergência na TIMP3, onde o indicador antecipa um rompimento antes dos preços… Lembrando que o mercado é soberano e os preços podem seguir numa direção contraria

TIMP3
ED
TIMP3
20
Wilson Ramires02:51

compra armada por 9.2

ativo armou compra por setup 9.3 para a superação da máxima de hoje, quinta-feira, em 12,41, com stop na perda da mínima 12,21.

TIMP3
Alta
AT
compra armada por 9.2
60
Wilson Ramires02:47

compra armada.

compra armada por 9.3 para superação da máxima de hoje, em 14,91, com stop na perda da mínima (13,90)

SGPS3
Alta
AT
compra armada.
70
Wilson Ramires02:43

compra não disparada, baixando a entrada + inside candle

ativo armou compra por PC e não acionou. Deixou hoje um inside candle, em dia de baixo volume financeiro, stop em 76,91 (perda da mínima da regressão à mma21).

RADL3
Alta
AT
compra não disparada, baixando a entrada + inside candle
40
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