Falta de autocontrole nos investimentos: uma armadilha fatal

22/04/2019 às 11:09

3 – Falta de autocontrole nos investimentos: uma armadilha fatal

Pedro Albuquerque Pedro Albuquerque Filho

Falta de autocontrole nos investimentos: armadilha fatal

“Success in investing doesn’t correlate with I.Q. once you’re above the level of 25. Once you have ordinary intelligence, what you need is the temperament to control the urges that get other people into trouble in investing.”¹
Warren Buffett

A falta de autocontrole é um problema comum e, normalmente, cíclico na vida dos investidores, sendo que ela atinge tanto os inexperientes como os mais experientes em diferentes níveis.

Começando com o básico, que é um planejamento financeiro que faz com que você poupe parte das suas receitas, investindo e também reinvestindo os rendimentos em um portfólio diversificado. Uma parte considerável das pessoas, já se perdem neste 1º e básico passo. Não poupar o suficiente para que se possa investir, e também ter um colchão financeiro suficiente para superar momentos de dificuldade, como por exemplo a perda de emprego, é um erro capital para quem deseja construir um patrimônio financeiro que seja verdadeiramente transformador, capturando a maravilha dos juros compostos trabalhando brutalmente a seu favor.

Não poupar, gastar as suas economias ou até se endividar podem jogar fora oportunidades que, no limite, jamais podem ser recuperadas, transformando perspectivas de um futuro tranquilo e próspero em uma corrida dos ratos financeira, um exercício sem fim na busca para o equilíbrio financeiro.

Passando o básico, que é poupar para poder investir e não gastar suas economias com extravagâncias fora do mundo de investimentos, o autocontrole também é crucial durante toda a sua vida como investidor.

O autocontrole é como um músculo, que precisa de tempo de recarga depois de intensamente usado, sendo que todo e qualquer tipo de investidor está sujeito a flutuações no seu autocontrole. E como e por que isso acontece?

Ter uma longa fase de ganhos pode fazer com que o investidor passe a não ser mais diligente e criterioso na análise de novas posições. Um investidor fundamentalista pode deixar de ler os relatórios financeiros dos últimos 5 anos de uma empresa, além de não cumprir um checklist de análise do ativo, porque simplesmente ganhou muito durante um longo período de tempo. Um trader pode negligenciar o seu manual de gestão de risco, porque acerta com forte recorrência e se sente acima dos outros players do mercado.

Investidores que vendem com rapidez posições ganhadoras, em empresas que ainda mantém ótimo prognóstico de geração de retorno, e que acabam mantendo no seu portfólio durante muito tempo posições perdedoras, e com pouca perspectiva de retorno do capital investido, também demonstram latente falta de autocontrole. Essa característica é observada em estudo dos economistas Hersh Shefrin and Meir Statman, pioneiros em finanças comportamentais, dando o nome para tal comportamento de disposition effect.

O contrário também faz que muitos investidores percam o autocontrole após sofrer grandes prejuízos, e caindo na ansiedade de recuperar rapidamente o capital perdido. Veja como investir é simples, porém uma arte de difícil execução. Após um grande prejuízo o investidor pode perder o autocontrole na busca de rápida recuperação do capital perdido, o que eleva consideravelmente o seu risco ou mesmo ir por um caminho oposto, mas também muito ruim, que é o forte aumento na aversão ao risco, este que impede o investidor de aproveitar oportunidades fantásticas que o mercado de renda variável traz ao longo do tempo com elevada frequência. Portanto, o equilíbrio como sempre é o melhor caminho para que você possa ser um investidor de sucesso.

Fatores exógenos também podem quebrar o equilíbrio mental de um investidor, como problemas na sua vida pessoal ou de trabalho, que acabam influenciando nas suas atitudes e ações no universo de investimentos.

Não estamos blindados a contratempos, sendo fundamental entender isso para que quando algo inesperado aconteça, você possa ser na medida do possível o mais equilibrado possível, evitando a ocorrência de grandes desvios comportamentais, estes certamente muito perigosos se presentes na sua vida como investidor.

 


Referências:
K, Lucks. The impact of self-control on Investment Decisions. LMU, Munich, 2016.
Montier, J. The Little Book of Behaviorial Finance. John Wiley & Sons, Ltd, 2010.

Pedro Albuquerque

Pedro Albuquerque Filho

CEO do TradersClub

Sócio fundador e CEO do TradersClub, também fundou a TEx Tecnologia, pioneira e líder em SaaS para o mercado segurador brasileiro. Atua há 11 anos no mercado brasileiro, com vasta experiência em investimentos na América Latina, América do Norte e Europa.

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