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Medo de recessão global castiga mercados e aversão ao risco aumenta

Postado por: TC Mover em 25/03/2019 às 10:05

O mercado de renda fixa nos países desenvolvidos está enviando um sinal contundente: o mundo está caminhando para uma recessão global – e os bancos centrais estão cada vez mais preparados para flexibilizar suas políticas.

 

Na sexta-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano lideraram um rali da dívida global em meio a apostas de que um ciclo de corte de juros ao redor do planeta está chegando. Em geral, a renda fixa se beneficia com percepções crescentes de uma recessão, não porque seu valor cresça em meio à uma perda de dinamismo na atividade, mas porque, em relação às perdas potenciais no mercado acionário, ela pode parecer um investimento seguro. As recessões são relativamente difíceis de prever.

 

Na semana passada, o rendimento dos Treasuries de dez anos caíram abaixo da taxa dos Treasuries de três meses pela primeira vez desde 2007, em meio a evidência mostrando uma fraqueza econômica nos EUA, França e Alemanha. As taxas de juros da dívida pública na Alemanha não param de cair; no Japão, elas se estabeleceram, firmemente no território negativo. As da Austrália e Nova Zelândia estão nas mínimas históricas. A curva dos EUA inverteu tendência na sexta-feira, e as apostas de cortes de juros por parte Federal Reserve não param de aumentar.

 

Os mercados estimam uma probabilidade de 90% de que o Fed reduza a Fed Funds rate, a taxa básica de juros na maior economia do mundo, em até 25 pontos básicos até dezembro; deveria haver mais uma redução até o terceiro trimestre de 2020. Ontem, o diretor do Fed, Charles Evans, disse que não via o Fed elevando taxas até depois da metade do ano que vem.

 

Hoje o rendimentos dos Treasuries de dez anos operavam estáveis, a 2,442%. O dólar recuava 0,2% enquanto o índice VIX, que mede a aversão ao risco e a volatilidade no mercado global, disparava quase 3% para 17 – a maior leitura desde o começo do mês.

 

(Foto: Federal Reserve/Divulgação)

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