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Safra rebaixa Kroton, Ser para neutra por lucros menores à frente; eleva alvo de YDQS

Postado por: TC News em 01/08/2019 às 13:59

O Safra rebaixou as ações ON de Kroton – que também teve preço-alvo cortado – e Ser Educacional para neutras por considerar um cenário com menores lucros à frente, em um contexto ainda bastante desafiador para as empresas de educação, embora tenha elevado o preço-alvo de Estácio após algumas melhorias de eficiência na companhia, diz o relatório divulgado nesta quinta-feira.

 

Segundo os analistas, as perspectivas continuam difíceis para o setor por vários motivos: recuperação da economia mais lenta que o esperado; redução do programa de financiamento estudantil, o Fies, em 2020; e a aproximação da amortização de empréstimos estudantis. “A demanda e a arrecadação de dinheiro estão se mostrando mais difíceis do que o esperado em todo o setor, com as empresas reportando receita decrescente e recebíveis crescentes”, diz o texto. Quanto aos balanços do segundo trimestre, são esperados resultados neutros para Estácio e Kroton, e fracos para Ânima e Ser Educacional.

 

A cautela maior com a Kroton também se justifica pelo desempenho positivo da ação. “A vantagem é limitada agora em nossa visão, sendo negociada a 15 vezes o lucro estimado e 10 vezes EV/EBITDA 2020 – ante 12 vezes e 8,6 vezes no caso da Estácio”. A ação ON teve seu preço-alvo cortado de R$14,70 para R$13,10.

 

Por outro lado, o Safra elevou o preço-alvo de YDQS – embora tenha mantido recomendação neutra – de R$33,7 para R$37,1. A visão mais positiva para o papel se justifica por melhor perspectiva de crescimento de sua operação de ensino a distância, ganhos de eficiência e novas vagas no programa Mais Médicos. Também há uma visão relativamente positiva para a Ser Educacional, que teve recomendação neutra mantida, com preço-alvo de R$28,80.

 

Às 12h40, as ações ON da Kroton avançavam 2,31%, a R$12,85, os papéis ON da Ser tinham alta de 0,27%, a R$26,41, as ações da Ânima caíam 1,02%, a R$21,30 e os papéis ON da YDQS tinham alta de 1,46%, a R$39,80.

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