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Mesmo com PIB acima do consenso, é bom ser cauteloso com a China, diz coluna

Postado por: TC Mover em 17/04/2019 às 10:41

A economia chinesa cresceu num ritmo mais acelerado que o projetado no primeiro trimestre, indicando que as medidas tomadas pelo presidente Xi Jinping para estimular a atividade começaram a se firmar bem antes do que o imaginado. Ainda assim, esses sinais podem se mostrar contraditórios em alguns meses se a economia mundial não melhorar, destaca o colunista da Bloomberg, Christopher Balding.

 

Xi tem inundado o mercado com crédito, com altas no financiamento para projetos sociais de até 40% somente neste ano. Notavelmente, Balding disse que o risco é que o sistema bancário paralelo esteja de novo ganhando espaço – contribuindo para o aumento da bolha de crédito no país. Mais uma fonte de ceticismo, de acordo com ele o alguns economistas, é o fato de que o investimento em ativos fixos aumentou apenas 6% – indicando que a maior parte dos empréstimos não está indo para áreas que impulsionam a economia real.

 

Na noite de terça-feira, o governo chinês disse que o país cresceu 6,4% no primeiro trimestre na base anual, acima do consenso de 6,3% e estável ante os 6,4% registrados no final de 2018. Outros indicadores divulgados na noite de ontem deram um gás no sentimento de mercado: a produção industrial chinesa de março cresceu 8,5% na base anual, ante consenso de 5,9%; as vendas no varejo subiram 8,7%, ante consenso de 8,4%; o investimento em ativos fixos excluindo famílias rurais cresceu 6,3% no trimestre, na base anual, ante estimativa correspondente de 6,3%; e a taxa de desemprego ficou em 5,2%, contra 5,3% em fevereiro.

 

Analistas e gestores se apressaram a identificar os dados de ontem como uma recuperação, pois a economia chinesa passou os últimos cinco meses mostrando sinais de fadiga. Os mercados comemoraram os dados com cautela: o petróleo estava em alta e a maioria das bolsas asiáticas fecharam no azul. O dólar americano recuou, puxando o rendimento dos Treasuries para cima.

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