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Ata do Fed deve ter foco na normalização do balanço, dizem economistas 

Postado por: TC Mover em 20/02/2019 às 9:40

O investidor tem motivos para acreditar que o Federal Reserve vai dar uma pausa no ciclo de altas na taxa-alvo de juros dos EUA por um bom tempo, na esteira dos recentes dados econômicos desfavoráveis e da perda de tração na atividade e nos lucros corporativos. Mesmo assim, a incerteza em relação ao que o banco central americano fará com os US$4 trilhões em títulos de dívida no seu balanço deve mexer com a curiosidade do mercado hoje.

 

O termo técnico para o fenômeno que mantém o mercado tenso é: “Normalização do balanço do Federal Reserve.” Powell mencionou o termo quase 25 vezes na entrevista que seguiu a decisão de juros de janeiro.

 

Em agosto de 2007, o balanço do Fed, ou seja, a quantidade de ativos de mercado que tinha em estoque, era de quase US$900 bilhões; o número atingiu US$4,5 trilhões em janeiro de 2015. O BC americano há três anos vende parte desses títulos, e no momento, não mais de US$50 bilhões por mês são colocados no mercado – efetivamente reduzindo o tamanho do balanço da autarquia. Desde o início do processo, chamado de “balance sheet runoff”, o portfólio de títulos do Fed já encolheu mais de US$400 bilhões. Ou seja – o balanço está em US$4,1 trilhões neste momento.

 

A pergunta que todo mundo se fará hoje é: até onde o Fed vai? As atas da reunião, que desencadearam uma recuperação do mercado de ações em janeiro, devem trazer parte da resposta.

 

(Foto: Sede do Fed – WSJ)

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